Mục lục
Khái niệm về Stablecoin
Stablecoin (đồng tiền ổn định) là một loại tiền kỹ thuật số phi tập trung được phát triển trên blockchain với mục đích chính là luôn luôn có giá trị ổn định quanh một mức peg nào đó.
Để duy trì mức độ ổn định giá thì thường stablecoin sẽ được cố định vào một tài sản ổn định hơn như tiền pháp định (fiat) cụ thể, một tài sản hoặc một số chức năng giá trị khác và dự kiến sẽ duy trì giá trị đó bất kể điều kiện thị trường hoặc các yếu tố bên ngoài.
Vai trò của Stablecoin trong Crypto
Đối với nhà đầu tư: Stablecoin cho phép người tham gia giao dịch có thể chuyển sang loại tài sản ổn định để tránh khỏi sự biến động của thị trường crypto mà không cần phải đổi sang Fiat.
Đối với các công ty: Các doanh nghiệp thường khó lòng chấp nhận thanh toán bằng 1 loại Crypto có giá trị bị biến động lớn trong một thời gian ngắn. Do đó, sự xuất hiện của stablecoin sẽ giải quyết vấn đề này.
Phân loại Stablecoin
Hiện có nhiều cách để phân loại các đồng stablecoin nhưng để đơn giản và dễ hiểu mình xin phép phân loại như sau:
Stablecoin được đảm bảo bởi tiền pháp định (Fiat)
Những đồng stablecoin này đều được bảo chứng với tiền Fiat theo tỷ lệ 1:1. Ví dụ đơn vị phát hành có thể nắm giữ 1 triệu USD và phân phối 1 triệu mã token với giá trị $1 USD mỗi mã.
Cụ thể bạn gửi một khoản tiền Fiat thế chấp vào tài khoản ngân hàng của đơn vị phát hành và họ sẽ mint ra lượng stablecoin tương ứng gửi vào ví của bạn.
Ngược lại bạn đốt lượng stablecoin đấy thì sẽ được nhận lại khoản tiền Fiat đã thế chấp.
Những stablecoin tiêu biểu của loại này là: USDT, USDC, BUSD, TrueUSD, PaxDollar (USDP)…
USDT
Tether (USDT) là đồng stablecoin có giá trị được bảo chứng 100% bằng các loại tiền tệ pháp định (Fiat) với tỉ lệ 1:1. Điều này đồng nghĩa với 1 USDT luôn có giá trị bằng 1 USD.
Mô hình hoạt động của Tether khá đơn giản, cụ thể như sau:
Đổi tiền Fiat qua USDT:
- Người dùng gửi tiền Fiat (ví dụ là USD) vào tài khoản ngân hàng của Tether Limited.
- Tether sẽ mint và gửi vào ví người dùng lượng USDT bằng với số tiền mà người dùng đã gửi.
- Người dùng có thể tự do thực hiện giao dịch USDT như mua bán trao đổi trên các sàn giao dịch…
Đổi USDT ra Fiat:
- Khi hết nhu cầu sử dụng, người dùng có thể gửi yêu cầu chuyển đổi USDT trở lại tiền Fiat thông qua nền tảng Tether.
- Tether sẽ đốt số USDT đó và gửi tiền Fiat cho người dùng.
USDC
Ra mắt từ tháng 09/2018, USDC (US Dollar Coin) tương tự với USDT cũng là một stablecoin được bảo chứng bởi đồng Đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1.
Mô hình hoạt động của USDC cũng như USDT, cụ thể như sau:
Đổi tiền Fiat qua USDC:
- Gửi tiền Fiat vào tài khoản ngân hàng của Circle.
- Circle sẽ tạo ra một lượng USDC tương đương.
- USDC sẽ được chuyển trực tiếp vào ví crypto của người dùng, trong khi đó tiền Fiat được giữ trong tài khoản ngân hàng của Circle như một khoản thế chấp.
Đổi USDC ra tiền Fiat:
- Gửi yêu cầu đến Circle để chuyển đổi USDC trở lại tiền Fiat.
- Circle gửi yêu cầu tới smart contract USDC để đốt lượng USDC.
Lưu ý: Số tiền quy đổi tối thiểu là $100.
Stablecoin được đảm bảo bởi tiền mã hoá
Như tên đã nói, những đồng Stablecoin loại này đều được đảm bảo bởi đồng Crypto khác. Đồng thời mô hình hoạt động của những đồng này đều được thực hiện on-chain thông qua các smart contract thay vì phụ thuộc vào đơn vị phát hành tập trung.
Tài sản được đảm bảo là đồng Crypto vốn có sự biến động lớn nên để tránh điều này thường khoản tiền mã hoá được thế chấp sẽ có giá trị lớn hơn lượng stablecoin được mint ra. Ví dụ như cứ $1 USD Stablecoin được đảm bảo bởi $2 USD tiền mã hoá.
Những stablecoin tiêu biểu của loại này là: DAI, MIM…
DAI
Khác với USDT và USDC, DAI Stablecoin (DAI) là một stablecoin được neo vào các loại tiền mã hoá khác. Do các tài sản được DAI bảo chứng có tính biến động cao nên đồng stablecoin này cũng phải duy trì tỷ lệ thế chấp 150%. Nghĩa là $1.5 tiền mã hoá được đổi sang 1 DAI.
Mô hình hoạt động của DAI:
Đổi tiền mã hoá qua DAI:
- Người dùng thế chấp tài sản mã hoá vào hệ thống MakerDAO bằng cách mở một vault CDP (collateralized debt positions – vị thế thế chấp vay nợ) rồi gửi vào đó.
- Khi thế chấp xong thì số tiền đấy sẽ bị khoá và người dùng sẽ vay số DAI tương ứng.
Đổi DAI ra tiền mã hoá:
- Người dùng nếu muốn nhận lại tài sản đã thế chấp thì phải trả số DAI đã vay cùng với một phần phí ổn định (Stability Fee) được tính dựa vào thời gian đã vay từ hệ thống.
- Hệ thống sẽ trả lại CDP của người dùng đã yêu cầu lập ban đầu, đồng thời mở tài sản thế chấp của họ. Lúc này, họ có toàn quyền kiểm soát CDP, có thể rút tất cả hoặc rút 1 phần tài sản thế chấp.
Khi người dùng đã vay thì số tiền thế chấp phải có giá trị lớn hơn số DAI đã vay nếu không thì khoản vay của người dùng sẽ bị thanh lý.
** Vì bài viết khá dài nên mình sẽ chia làm 2 phần, các bạn đọc tiếp để hiểu thêm về các loại stablecoin trên thị trường Crypto ở phần 2 nhé.
>> Xem thêm: Đầu tư Crypto nên hiểu biết về phân loại các đồng stablecoin trên thị trường – Phần 2.
>> Xem thêm: Gieo Hạt Tài Chính, trải nghiệm khoá học MIỄN PHÍ.
